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Les fondateurs de start-up s’inquiètent des modifications proposées à l’impôt sur les gains en capital

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Quelque 85 % des fondateurs de start-up technologiques britanniques ont déclaré qu’ils envisageraient activement de déménager leur entreprise à l’étranger si les modifications proposées par le gouvernement britannique en matière d’impôt sur les gains en capital entrent en vigueur.

Ce chiffre provient d’une enquête menée par Beauhurst, une base de données consultable des startups et des scaleups connaissant la croissance la plus rapide au Royaume-Uni, qui s’est entretenue avec 471 fondateurs de start-up (représentant au total plus de 1,6 milliard de livres sterling de financement), d’investisseurs et de conseillers.

Selon Beauhurst, le Royaume-Uni compte environ 40 000 entreprises à forte croissance qui emploient collectivement environ 3,5 millions de personnes.

M. Beauhurst affirme que les réformes fiscales – combinées à d’autres facteurs tels que le Brexit et la prolifération du travail à distance, qui incite déjà les entreprises britanniques à réévaluer où elles se trouvent – dissuaderont davantage les petites entreprises de rester en Grande-Bretagne, prédisant que jusqu’à 90 % des emplois au sein de l’écosystème de démarrage et d’augmentation du pays seraient menacés.

« Les changements imminents à l’impôt sur les gains en capital pourraient avoir un impact catastrophique sur les startups et les augmentations du Royaume-Uni. Comme les résultats l’indiquent, le sentiment négatif de l’écosystème entrepreneurial britannique à l’égard de la réforme montre qu’elle pourrait directement conduire nos entreprises les plus prometteuses à partir pour des taux plus favorables à l’étranger », a déclaré Henry Whorwood, responsable de la recherche et du conseil à Beauhurst.

« Si des modifications doivent être apportées à l’impôt sur les gains en capital, elles devraient s’accompagner d’une forme revigorée d’allégement de l’entrepreneur qui protège le traitement fiscal actuel pour les véritables entrepreneurs. Nous devons veiller à ce que ce qui est essentiellement un exercice de collecte de fonds pour équilibrer les comptes à mesure que nous sortons de la pandémie de Covid-19 n’a pas d’effet négatif à long terme sur les entreprises innovantes qui alimenteront l’avenir de l’économie britannique.

À l’heure actuelle, les taux d’imposition des gains en capital sont de 10 % sur l’actif et de 18 % sur les biens pour les contribuables à taux de base, et de 20 % et de 28 % respectivement pour les contribuables à taux plus élevé et additionnel.

« Les changements imminents à l’impôt sur les gains en capital pourraient avoir un impact catastrophique sur les startups et les augmentations du Royaume-Uni. Cela pourrait directement faire partir nos entreprises les plus prometteuses pour des tarifs plus favorables à l’étranger »

Henry Whorwood, Beauhurst

L’impôt lève près de 10 milliards de livres par an pour le Trésor de SM, mais en septembre 2020, l’Office for Tax Simplification (OTS) a publié un examen de l’impôt sur les gains en capital après avoir été chargé par la chancelière d’examiner comment l’impôt pourrait être réformé, suggérant quatre changements pour une révision.

Il s’agissait notamment d’aligner les taux d’imposition des gains en capital sur les niveaux d’impôt sur le revenu – qui s’situent actuellement respectivement à 20 %, 40 % et 45 % pour les contribuables de base, plus élevés et à taux additionnel – et de réduire l’allocation annuelle pour gains de £12 300 à entre £2 000 et £4 000, élargissant ainsi le nombre de personnes qui paieraient l’impôt.

Selon les résultats de l’enquête, les deux tiers (68 %) des fondateurs de démarrage ont dit qu’ils seraient moins susceptibles de démarrer une autre entreprise si les changements sont entrés en vigueur, avec 94% de ceux qui commenceraient une autre entreprise en disant qu’ils envisageraient de le faire à l’étranger à la place.

De plus, 90 % des fondateurs ont également répondu qu’il leur serait plus difficile d’attirer des talents, car cela rendrait moins attrayants les régimes d’options – qui sont utilisés pour compléter les salaires souvent inférieurs au marché offerts par les entreprises en début de marché.

Outre la réticence à former de nouvelles entreprises et les problèmes potentiels liés aux talents, les personnes interrogées croyaient que les modifications proposées aux gains en capital auraient également une incidence sur le paysage de l’investissement à un stade précoce. Par exemple, 72 % des investisseurs providentiels ont déclaré qu’ils seraient moins susceptibles de continuer à financer les sociétés britanniques en conséquence directe des changements apportés aux gains en capital, tandis que 80 % des fondateurs ont indiqué qu’ils seraient moins susceptibles d’engager des investisseurs providentiels.

Étant donné que 53 % des investisseurs providentiels interrogés ont financé leurs investissements par la vente d’actions de leurs sociétés précédentes, M. Beauhurst a affirmé que cela pourrait avoir un impact important sur le pipeline d’investissements futurs.

Dans l’ensemble, 81 % des répondants croient que les changements proposés auront un impact très négatif sur l’écosystème à forte croissance.

Pour ce qui est de la cohorte des startups interrogées, environ un cinquième d’entre elles ont été fondées il y a moins de deux ans, tandis que les startups âgées de deux à cinq à six à dix ans ont composé un tiers des répondants chacun. Seule une très petite partie (3,3 %) a réalisé un chiffre d’affaires annuel de plus de 50 millions de livres sterling, la plus grande partie (37,3 %) ayant un chiffre d’affaires annuel jusqu’£ £500,000.

Seulement 19,6 % des répondants étaient des startups dont le chiffre d’affaires annuel était de 500 000 à 2 millions de livres sterling, tandis que 26 % avaient un chiffre d’affaires annuel de 2 à 10 millions de livres sterling. Le dixième restant avait des chiffres d’affaires entre £10m et £50m.

Malgré l’incertitude liée au Brexit et à la pandémie, les startups technologiques de Londres ont relevé des niveaux quasi records d’investissements en capital-risque en 2020, recevant un quart de tous les financements technologiques européens cette année-là.

Les entreprises technologiques britanniques en dehors de Londres ont levé 4,5 milliards de dollars supplémentaires, portant le total des investissements technologiques du pays à 15 milliards de dollars – une proportion importante des 43,1 milliards de dollars levés par les entreprises européennes tout au long de 2020.

Toutefois, malgré la trajectoire d’investissement à la hausse, la plupart des investissements effectués pendant la pandémie sont allés à des entreprises déjà établies.

Par exemple, une analyse menée par plexal et Beauhurst, société spatiale de coworking et d’innovation, a révélé qu’entre mars et septembre 2020, seulement 458 millions de livres sur les 5,37 milliards de livres levés en capital de risque ont été réalisés pour la première fois, ce qui représente une diminution de 55 % d’une année sur l’autre.

Cette tendance est présente depuis le début de la pandémie, avec des recherches antérieures menées par les deux entreprises à partir du mois de mai montrant que seulement 52 millions de livres sterling d’un peu plus de 1 milliard de livres levées à ce moment-là allaient aux start-up et aux entrepreneurs qui n’avaient jamais levé d’argent auparavant.

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